KUALA LUMPUR: Hasil Malaysian Government Securities (MGS) dan Government Investment Issues (GII) menunjukkan penurunan merentasi beberapa tenor minggu ini dipengaruhi oleh permintaan lelongan yang kukuh, sekali gus mencerminkan keyakinan pelabur domestik dalam pasaran sekuriti kerajaan. Data yang dikumpul daripada Kenanga Research menunjukkan hasil bon kerajaan tempatan terus lembut di tengah sentimen global yang tidak menentu serta kekal dalam julat dagangan yang lebih stabil.
Penurunan hasil, termasuk bagi MGS 10-tahun yang mencatat penurunan sekitar 1.5 mata asas dan GII 10-tahun yang susut lebih banyak, mencerminkan permintaan mantap terhadap aset berjangka panjang. Faktor utama pemacu termasuk permintaan yang kuat pada lelongan MGII 30-tahun dengan nisbah bida-to-cover lebih tinggi daripada jangkaan, menunjukkan pelabur masih berminat mengambil risiko jangka panjang. Sentimen juga dibantu oleh perkembangan positif dalam rundingan perdagangan serta sokongan asas ekonomi domestik.
Bagaimanapun, penurunan hasil ini berlaku di sebalik tekanan daripada aliran keluar pelabur asing. Kenanga Research mencatat penjualan bon kerajaan oleh pelabur asing bernilai kira-kira RM1.5 bilion minggu lalu, menjadikan jumlah keluar bersih tahunan sekitar RM5.1 bilion setakat ini. Aliran keluar ini selari dengan penurunan selera pelabur global terhadap aset pendapatan tetap di tengah faktor geopolitik dan risiko dasar monetari.
Walaupun aliran keluar asing memberi tekanan, faktor tempatan seperti permintaan lelongan yang kukuh dan sokongan pelabur dalaman dijangka membantu mengekalkan hasil dalam lingkungan tertentu pada masa terdekat. Kenanga menjangkakan hasil MGS dan GII akan terus bergerak dalam julat dagangan yang stabil sementara pasaran menunggu data ekonomi global seterusnya dan penetapan dasar bank pusat utama, termasuk keputusan Fed yang akan datang.
Penganalisis melihat bahawa asas pasaran bon Malaysia kekal teguh dengan sokongan dari institusi tempatan, dan momentum permintaan ini membantu mengimbangi tekanan daripada aliran keluar modal asing, sekaligus menyokong kestabilan pasaran kewangan tempatan dalam jangka masa terdekat.
